研指出，“重估牛”中期逻辑仍在，方针头绪继续验证中。短期经济与方针预期修正，商场快速回调之后也逐渐稳住阵脚，心情有所改进，以为“重估牛”的中期逻辑仍在。仍处牛市第二段“拉锯战”，可用牛市中的震动期来看待。以为出资的人要坚持战略耐性，基本面复苏预期的建立还需求愈加多条件和时刻。拉锯战，涨不躁跌不馁，重视景气、重估与科创三条头绪，逢低布局。此外环绕本轮“重估牛”头绪进行布局，看好央国企市值办理与价值重估，中期盯梢科创工业新质生产力的发展。
“重估牛”中期逻辑仍在，方针头绪继续验证中。短期经济与方针预期修正，商场快速回调之后也逐渐稳住阵脚，心情有所改进，咱们咱们都以为“重估牛”的中期逻辑仍在。本周五统计局发布9月经济数据，工业增加值、社零、出资、失业率等目标均好于预期，经济运转中的活跃因素在增多。10月18日金融街论坛年会在北京举行，开释一系列活跃信号，有用提振商场心情。此外《关于处理拖欠企业账款问题的定见》的全面落实将对保护企业权益、安稳企业预期、增强企业决心和复兴经济有着重要意义。
仍处牛市第二段“拉锯战”，可用牛市中的震动期来看待。咱们咱们都以为出资的人要坚持战略耐性，基本面复苏预期的建立还需求愈加多条件和时刻。美国大选民调显现特朗普在摇晃州及全美的身先士卒的优势扩大中。对A股来说，特朗普若中选意味着出口美国的工业链承压，随后商场将等候扩内需方针加码。近期美元走强，人民币兑美元汇率调整至7.1邻近，需求继续盯梢，假如汇率继续调整，或对短期方针时点与力度的预期构成扰动。
拉锯战，涨不躁跌不馁，重视景气、重估与科创三条头绪，逢低布局。三季度全体企业盈余大概率依然面对许多压力，但部分职业方向或许提早呈现改进，如旺季降临叠加以旧换新方针影响下的家电、轿车等。详细重视线）消费：家电（内需复苏）、饲养、教育、部分创新药；2）科技：光模块、苹果链、部分半导体；3）制作：轿车、锂电、船只、轮胎、工程机械、电网设备；4）周期：贵金属、少部分提价化工品（维生素/TMA等）；5）安稳：水电；6）金融：银行，稳妥。等候窘境回转方向重视军工、信创、CXO等。此外环绕本轮“重估牛”头绪进行布局，看好央国企市值办理与价值重估，中期盯梢科创工业新质生产力的发展。
危险提示：内需支撑方针作用低预期、股市抛压超预期、地舆政治学危险、美股商场动摇超预期等。